就流量实现而言，对于平台值明显高于私域；但良好的私域流量运营可以提高平台的生态稳定性，获得佣金。我们对私域从强到弱的排名是:微信>快手>B站>淘宝直播>抖音>微博，以公域流量为主的平台也会适当增加私域流量空间，吸引内容和商家。在生态稳定性方面，品牌和内容方通过社区或内容实现低成本获取，维护用户、平台和品牌，内容方互利共赢，有利于内容输出和平台生态稳定；在利润方面，虽然与高广告加载率的形式不同，平台仍然可以通过佣金模式分享收入。以快手平台为例，对于主播自营商品，平台收取5%的技术服务费；对于CPS商品，平台收取50%的技术服务费净佣金，但最多不超过订单金额的5%。

那么内容平台和电商平台会保持什么关系呢？内容平台是否会建立内部电子商务系统，完全切断第三方平台的CPS链接？我们认为，内容平台与电子商务平台的合作有望一直保持下去。对于以私域为主的平台，电子商务平台提供高质量的供应链，可以提带货转化率；对于以公共领域为主的平台，短期内头部人才在直播中实现并不损害平台利益。从长远来看，我们仍然可以参考淘宝和微博的分销模式。

随着分散平台的兴起和SAAS等第三方服务提供商的日益成熟，品牌提供商有了更多的流量运营选项，尤其是中小企业。私域流量的好处可以节省核心客户的渠道成本，维护客户，防止损失，更有利于品牌建设。

1.降低营销成本:公域流量模式以各种线上推广为主，流量价格持续上涨。淘宝中腰商家的投资在20%左右；私域流量模式是通过社区和内容维持与客户的关系。折扣让这类粉丝更亲密，快手的技术服务费只有5%，可以有效节省营销费用。

2.防止客户流失：在公共领域流量下，客户忠于平台而不是品牌。如今，品牌的老客户很可能成为竞争对手的新客户，客户关系只停留在交易层面。对熟客而言，通过运营私域流量，可以有效地促进沟通，增加客户粘性和忠诚度，从而保证客户不易流失。

3.有助于打造品牌:打造私域流量池，让客户近距离感受企业服务，与其他客户沟通，增强他人口碑对品牌的认知，会产生叠加影响，比企业自身教育客户有效100倍。

内容是流量，技术进步促进全民创作，内容富媒体促进短视频、直播等内容形式成为主流。

短视频，直播带货的本质是私域流量的运营和实现，其中生产内容的人才及其背后的MCN机构受益最大。由于是私域流量，不同于传统电商和内容平台掌握流量的情况，主播及其背后的MCN产生的内容和商品服务是持续用户获取产业链收入的关键。淘宝、JD.COM、后进入直播带货领域，抖音、快手、微博也在竞争，MCN的议价能力有所提升。此外，与传统的直播奖励类相比，内容制作类MCN具有以下优势：

1.主播生命周期长，影响力稳定:直播奖励在外观、趣味性等方面。，主要针对男性用户，付费集中，本质上消耗粉丝；直播带货处于信任和优惠方面，用户主要是女性，付费分散，本质上与粉丝双赢(商品性价比高)。

2.对主播有更强的约束力，提供更高的附加值:选择产品的能力是优秀主播的必备品，MCN对优质供应链的把握极其重要；与直播奖励相比，主播更依赖平台(不同平台有不同的调性)，MCN有账号。当然，从长远来看，超级头主播议价能力高的问题依然存在。

3.处于行业红利期:各平台直播带货方兴未艾，MCN主播有粉丝红利。现阶段可以获得丰厚的无形资产。以淘宝直播为例，虽然MCN头部化明显，但TOP10机构约占淘宝直播GMV的20%，其他机构仍有机会。在快手这样的分散平台上，中小机构的机会更加明显。

磨刀不误砍柴，在数据、内容、供应链、系统等方面都扮演着私域流量运营第三方服务商的角色。系统支持为内容提供商和品牌所有者提供分散的平台开业服务；数据支持提供多维操作工具；内容支持提供全面的创意材料；供应链支持提供可靠、低成本的供应，是私域流量运营不可或缺的一部分。

1.电商SaaS有潜力:虽然有赞等软件也可以连接到淘宝，但实际上电商平台包括SaaS的功能。第三方系统服务提供商主要在微信系统中崛起，帮助商家实现网上开店、网上营销、客户管理、订单获取等功能。(微信系统虽然开放，但外部链接管理严格，所以淘宝的SaaS属性在微信上没用。)随着内容平台直播电商的兴起，优赞等系统服务商可以帮助商家在快手开店，进一步激发其潜力。行业红利促进第三方服务客户数量，GMV增长促进客户支付意愿，第三方系统服务提供商也将快速增长。

2.从粗放到精细：经过几年的快速发展，行业的痛点也越来越明显。现阶段直播电商信息不对称严重，流程管理混乱，缺乏数据管理工具。传统电子商务具有多种可量化的数据维度，包括进店率、转化率等，商家可以不断优化。而直播电子商务则更为复杂，有大量的非结构化数据、图像语言等，都可能影响直播效果。通过将数据应用到商家和机构的工作流程中，进行可视化分析和管理，协助主播、机构和品牌做出决策，实现商品管理自动化和智能化业务拓展。

3.质优价廉是根本:选择产品是主播最重要的日常工作之一，只有性价比高、质量好的产品才能维护粉丝。传统的主播选品模式是货找人，效率很低。怎样才能实现人找货？以谦寻为首的公司提出了新的解决方案。通过积累三年的供应链能力，打造大型产品选择场所，商家展示自己的产品，主播自主选择，使MCN产品选择能力外部化，解放众多主播。(类似于买家下的分销模式)

私域流量的兴起带动了产业链的变化。私域流量的繁荣有助于平台改善内容生态，提高商业化能力；MCN在产业链中获得最大利润，在赛马圈阶段积累自己的粉丝资产；第三方服务提供商可以通过数据和供应链授权MCN，提高行业运营的精细化程度和效率。推荐芒果超媒、哔哩哔哩、周六值得购买，蓝光标、天龙集团、华阳联众、中广天泽、新文化等标的，关注阿里巴巴、品多多等标的。